La crise bancaire aux États-Unis est surveillée de près en Chine, où Silicon Valley Bank reste branchée sur une économie d’innovation dynamique mais prudente.
L’Internet chinois a explosé de bavardages au cours du week-end après l’effondrement de SVB, le plus important pour une institution financière depuis 2008. Dans les jours qui ont suivi l’intervention du gouvernement fédéral américain pour sauver les déposants de la banque, les autorités bancaires de Pékin sont également sorties pour apaiser les inquiétudes concernant un débordement plus large.
Les propriétaires du groupe financier de SVB font des affaires en Chine depuis la fin des années 1990, avec des bureaux dans les principales villes côtières comme Shenzhen et Hong Kong. Leur activité principale est une entreprise de 2012 avec la Shanghai Pudong Development Bank, une coentreprise à 50-50 connue sous le nom de SPD Silicon Valley Bank, ou SSVB.
Comme son cousin californien maintenant en faillite, SSVB s’adresse aux startups technologiques et aux capital-risqueurs chinois en leur donnant un accès plus facile au financement en dollars. La banque saluée comme la première du genre dans le pays est sûre pour l’instant. Cependant, il pourrait y avoir moins de confiance dans son modèle d’entreprise acceptant les risques à l’avenir.
“SPD Silicon Valley Bank a une structure de gouvernance d’entreprise standardisée et un bilan indépendant”, a-t-elle déclaré dimanche dans un communiqué. « En tant que première banque technologique de Chine, la SPD Silicon Valley Bank s’est engagée à servir les entreprises scientifiques et technologiques chinoises et a toujours eu des opérations saines conformément aux lois et réglementations chinoises.
Au cours de la semaine dernière, un certain nombre d’entreprises chinoises ont cherché à assurer aux investisseurs que leur exposition au SVB était limitée. Personne n’a publiquement reconnu les pertes résultant de l’effondrement spectaculaire du prêteur de la Silicon Valley en 48 heures la semaine dernière.
Mais l’avenir de la SSVB reste incertain. Un rapport publié lundi par Hong Kong Post du matin de la Chine du Sud a déclaré que les autorités bancaires de Shanghai discutaient d’une gamme d’options. En tête de leur liste figure un rachat par le partenaire public de la banque, ce qui pourrait conduire à une approche plus conservatrice des prêts.
“Beaucoup de gens, tant du côté américain que chinois, pontifient sur la contagion financière mondiale, ou sur le fait que les startups chinoises vont souffrir et ne pourront pas obtenir de financement en dollars. Je pense qu’il est trop tôt pour le dire”, Emily Jin , a déclaré un assistant de recherche au Center for a New American Security Newsweek.
“Mais l’événement serait-il une impulsion pour que davantage de banques entrepreneuriales motivées par des considérations de marché surgissent à l’intérieur de la Chine ? Je dirais non, principalement parce que les mécanismes du secteur financier chinois sont destinés aux entreprises publiques et pas nécessairement à beaucoup de ces entreprises privées. C’est probablement l’une des raisons pour lesquelles les startups chinoises se sont tournées vers SVB”, a déclaré Jin.
La Chine, qui espère atteindre son modeste objectif de croissance du PIB “environ 5%” cette année après avoir échoué en 2022, a une fois de plus opté pour la “stabilité” comme mot d’ordre.
La Banque populaire de Chine, la banque centrale, s’est engagée à assurer la stabilité du secteur financier de 60 000 milliards de dollars du pays, entre autres, en élevant la fonction d’assurance des dépôts et en résolvant les problèmes associés aux “institutions à haut risque”.
“L’opération financière de la Chine dans son ensemble est saine et les risques sont gérables”, a-t-il déclaré mercredi à l’issue d’une conférence de travail sur la stabilité financière.
“Des progrès significatifs ont été réalisés dans la réforme et le contrôle des risques d’un petit nombre de petites et moyennes institutions financières problématiques”, a déclaré la banque. “Les activités financières illégales ont été efficacement corrigées et les marchés financiers fonctionnent sans heurts.
La propriété de l’État Temps des valeurs mobilières Le journal a déclaré mercredi dans un éditorial financier que l’effondrement de SVB aurait un impact minime sur le secteur financier chinois, mais a noté des leçons significatives pour les acteurs chinois du secteur.
Selon le document, le sort de SVB était le reflet du “relâchement” des exigences américaines de régularité sur la liquidité des prêteurs. “En revanche, ces dernières années, la Chine a mis à jour ses politiques réglementaires et réformé ses institutions réglementaires autour de la logique de la ‘stabilité du système financier'”.
Des mesures ciblées du gouvernement chinois ont “renversé le chaos de l’industrie, essentiellement freiné le secteur bancaire parallèle et résolu les risques financiers potentiels, rendant les divers produits de gestion d’actifs chinois sains et standardisés”, a-t-il déclaré.
“J’ai tendance à convenir que l’impact sur le secteur financier chinois sera assez modeste. La Chine a peut-être fourni des pare-feu pour atténuer le risque de contagion. Au contraire, cela devrait être gérable”, a déclaré Guonan Ma, chercheur principal à l’Asia Society Policy Institute. , a déclaré à propos des retombées du SVB.
“D’un autre côté, s’il y a un élargissement de l’ouverture du système financier, la contagion se produira inévitablement lorsque vous aurez une crise de taille moyenne comme celle de la Silicon Valley Bank”, a-t-il déclaré. Newsweek.
La Chine a résisté à la crise financière de 2007-2008 en introduisant ce qui était le plus grand plan de relance au monde – quelque 580 milliards de dollars. Dans les cercles politiques, l’émergence de l’économie chinoise après la crise est toujours décrite comme un tournant décisif pour la confiance des membres du Parti communiste concernés par la gouvernance intérieure.
“Dans les années qui ont précédé 2008, Pékin était occupé à copier l’approche américaine et semblait certainement perdu”, a déclaré Ma. “Ils ont réalisé qu’ils ne pouvaient pas simplement copier ce que faisaient les États-Unis ou l’Occident. Ils devaient également resserrer les réglementations dans une certaine mesure, alors ils se sont tournés vers d’autres endroits qui étaient moins touchés par la crise financière mondiale à l’époque.
“À mon avis, les risques financiers intérieurs sont encore plus élevés et ont augmenté, en partie non pas à cause de la réglementation, mais parce que certains de ces risques sont liés au gouvernement lui-même, par exemple, la dette des collectivités locales. C’est pourquoi ils veulent avoir un régulateur financier plus fort, plus consolidé et plus puissant », a-t-il déclaré à propos de la nouvelle administration nationale de réglementation financière de Pékin.
L’empressement des médias d’État chinois à réduire les risques associés au SVB pourrait être une tentative de pacifier le marché, a déclaré Jin du CNAS.
“Si les responsables chinois ne sortent pas et ne le disent pas publiquement, en privé, ils exploitent absolument cette situation”, a-t-elle déclaré. “Le PCC utiliserait probablement cela comme une opportunité pour centraliser son autorité. La question de savoir si la centralisation de son autorité conduit réellement à une réglementation financière prudente est une question.”
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