L’économiste “Dr. Doom” Nouriel Roubini avertit que l’effondrement récent de la Silicon Valley Bank (SVB) pose un risque de “contagion mondiale”.
“Il y a au moins une institution financière en Europe qui a été historiquement sous-capitalisée, a eu des problèmes de recapitalisation, pourrait avoir des mauvais actifs, des expositions à des titres à long terme et des pertes non réalisées”, Roubini, qui a gagné son surnom pour avoir prédit le 2008 crise financière, dit Newsweek lundi.
“Si quelque chose devait arriver avec cette institution… ce serait beaucoup plus important sur le plan systémique – nous parlons d’institutions avec des billions de dollars d’actifs, pas 400 milliards de dollars comme SVB”, a-t-il déclaré.
Le récent chaos entourant la fermeture de SVB ne s’est pas limité aux États-Unis, comme l’a noté Roubini. Lundi, les marchés européens ont clôturé beaucoup plus bas avec des actions bancaires en baisse de 5,65%, la plus forte baisse en plus d’un an. Le pire jour le plus récent a eu lieu le 4 mars 2022, peu de temps après l’invasion de l’Ukraine par la Russie, lorsque les actions des banques ont chuté de 6,66 %.
Les chiffres troublants de lundi surviennent après que SVB a subi la deuxième plus grande faillite bancaire de l’histoire américaine la semaine dernière. Vendredi, les régulateurs fédéraux ont pris le contrôle de l’institution basée à Santa Clara, en Californie, après qu’une série de retraits massifs sur une période de 48 heures a créé une panique bancaire.
Dans le cadre des retombées, une autre institution financière de New York, Signature Bank, a été fermée deux jours plus tard par les autorités qui craignaient que le maintien de la banque ouverte ne menace la stabilité du système financier.
Lundi, l’indice européen Stoxx 600 a clôturé en baisse de 2,34 %, le DAX allemand de 3 %, le CAC 40 français de 29 % et le FTSE 100 britannique de 2,6 %. Les actions du Credit Suisse en Suisse ont atteint un niveau record, chutant de plus de 12 %.
“C’est le décalage naturel de la contagion mondiale”, a déclaré Roubini, ancien conseiller principal du sous-secrétaire aux affaires internationales du département du Trésor, Timothy Geithner, sous l’administration Obama. “C’est pourquoi même en Europe, les actions sont en baisse, même si elles n’ont rien à voir avec ce [collapse].”
Alors que les nouvelles de vendredi pourraient faire boule de neige en quelque chose de plus grand, Roubini a souligné que c’est principalement un petit groupe de petites et moyennes banques qui sont à risque, pas l’ensemble du système bancaire et des banques plus importantes comme Bank of America ou JP Morgan Chase qui pourraient faire faillite. .
Il a déclaré que les banques qui sont confrontées à un éventuel effondrement sont des banques régionales qui manquent d’une large base de déposants, ont beaucoup de titres qui ont perdu de la valeur et dont le capital serait anéanti si ces titres étaient vendus au prix du marché.
“La course peut continuer”, a-t-il déclaré. « La crise n’est pas terminée.
Dans le sillage de l’implosion de SVB, le département du Trésor et la Réserve fédérale se sont précipités pour prendre une série de mesures qui rétabliraient la confiance dans le système bancaire américain.
S’exprimant depuis la Maison Blanche lundi, le président Joe Biden a promis aux clients de SVB et de Signature Bank qu’ils auraient accès à leur argent et qu’une réglementation bancaire plus stricte suivrait.
Cependant, a déclaré Roubini, “dans un sens, [the feds] ont déjà trop fait » parce qu’ils ont « entièrement soutenu et renfloué les déposants ».
Alors que Biden a insisté sur le fait qu ‘”aucune perte ne sera supportée par les contribuables”, Roubini a noté que la création d’un nouveau programme de financement à terme bancaire, que la Fed a ouvert pour aider à faire circuler l’argent dans le système, sera financé par l’argent des contribuables.
“Dire : ‘Je ne vais pas taxer le contribuable, nous allons taxer les banques pour lever des fonds pour le financer’, c’est une taxe et c’est un renflouement”, a-t-il dit.
“Oui, il y a une panique et vous voulez arrêter la panique, mais la leçon est que de nombreuses banques ont pris des risques inconsidérés”, a-t-il déclaré. “Donc, vous devez vous soucier de l’aléa moral. Si vous continuez à renflouer tout le monde, les gens vont prendre le risque parce que, comme par le passé, vous privatisez les gains et socialisez les pertes.”
